行情回顾：上周五，现货铜市场表现较为谨慎，投资者等待美联储主席叶伦的讲话。不过，由于对也门军事冲突会影响中东原油运输的担忧减轻，上周五原油全线下挫，抑制了对包括铜在内的基本金属走势。另一方面，美元的逐步企稳也开始给到大宗商品市场压力。伦铜欧美时段维持弱势，盘间下测6046美元/吨，最终收报6061美元/吨，下跌91美元/吨。基本面：周末中东也门战事关注度逐步降低，原油受供应过剩影响价格下跌;耶伦“渐进式”加息言论并开出一系列“加息条件”对美元形成一定利好，来自原油和美元的压力，压制现货铜震荡走低。美国方面宏观数据略差，但中规中矩，表明美国经济继续向好。其中第四季度GDP环比增长2.2%，不及预期的2.4%，但对经济体量超大的美国来说，超过2%的增幅已实属不易;3月密歇根消费者信心终值93，预期92，低于2月的95.4，但仍处于高位;耶伦出席旧金山联储主办的“新常态货币政策”会议，表态称或在2015年稍晚时候加息，加息方式为“渐进式”，如美联储预计薪酬增速、核心通胀将走弱，基于市场或基于调查的通胀预期明显下滑，则美联储可能暂停加息。耶伦开出具体的“加息条件”，让市场充满期待，近期美元指数因加息推迟预期持续走弱，目前有利空出尽迹象，开始小幅反弹，后市美元有望继续上攻100点整数关口，将给现货铜带来巨大压制。国际局势方面，在中东战事短暂刺激后，原油重新下行，上周五美国原油收盘大跌近5%;伊朗核谈判框架协定的最后期限正在逐渐逼近，德国外长称和对伊朗核计划协议的达成抱有希望，若协议达成，伊朗产油量或大幅上升，原油价格可能进一步下跌，原油因此受累下挫，金属承压国内方面市场聚焦在博鳌论坛。习近平主席称中国经济发展进入新常态，增长7%已相当可观，中国经济体量大，韧性好，政策工具多，中国对外合作的机遇在扩大，希望用10年左右的时间使中国同新丝绸之路沿线国家的年贸易额突破2.5万亿美元;但是中国央行行长周小川表示中国必须警惕通货紧缩风险，中国经济增速放缓已经成为既定事实，但是市场对中国政策充满预期，对铜价起到一定的托底作用。综上，地缘因素关注度逐步降低，原油下跌;耶伦“渐进式”加息言论并开出一系列“加息条件”对美元形成一定利好，来自原油和美元的压力，仓量数据表明铜市多空博弈激烈，空方加大打压力量，稍占优势，现货铜震荡走低，区间操作时逢高抛空为主。技术面：从现货铜4小时K线图来看，现货铜反弹之后价格回落，价格跌破上波反弹的起点，弱势特征显现。从技术面来看，KD指标死叉卖出信号形成，快慢线运行至20超卖区间;MACD指标快慢线死叉敞口继续扩大，绿柱高度持续增加，表明空方持续加大打压力度。从支撑和阻挡的角度来看，价格跌破38000之后，短期在37000整数关口受到支撑，眼下价格围绕37000-38000激烈争夺，一旦价格跌破37000，下方支撑位36500。综上，现货铜反弹回落，失守反弹的起点，弱势特征初现，加上技术指标均表明空方加大打压力量，铜价后市下跌的概率很大，区间低吸高抛操作时，以逢高抛空为主。今日现货铜操作建议：1.38300做空，目标37400-37000，止损300点;2.36500做多，目标37500-37800，止损300点。今日关注数据：周一亚盘时关注日本2月工业数据，预计对市场影响甚微。原油重返跌势，加上上周五领头羊铜价下跌，预计周一金属以跌为主，各品种之间出现明显分化。晚间，关注欧元区3月经济景气指数、德国3月通胀指数，以及美国2月核心PCE数据以及成屋销售数据，预计数据欧强美弱，或打压美元，提振金属收窄跌幅。除宏观数据外，最新伦铜持仓量再增至37.8万手的高位，仓量数据显示3月27日，持仓量增加1832手，成交量减少6110手。持仓数据增加表明空方逢高抛空，加大打压力度，成交量减少表明多头有获利离场迹象。眼下铜市多空博弈仍较为激烈，密切关注仓量变化。